本周周中有那么一个短暂的时刻，市场很担心美国会与俄罗斯在乌克兰正面交锋，一夜之间，人们疯狂买进黄金、卖出股票，但到了最后两个交易日，全球股市已经迫不及待地反弹了起来，周五金价和纳斯达克综合指数的走势上演惊天大逆转。
隔夜美股三大股指均连续第二日大幅收高，道指和标普500指数均涨超2%。凭借周四和周五的反弹，美股大盘几乎完全收复了本周的失地。
而本周石油和贵金属涨幅几乎没有变化（尽管周内波动很大）。
黄金本周收于1900美元下方。
美债收益率本周整体走高，遵循同样的“过山车”模式，短期国债的表现明显逊于大盘。
尽管许多人认为地缘政治风险足以吓倒美联储，但事实是，3月份加息50个基点的可能性在本周几乎没有变化，约为25-30%（尽管低于乌克兰危机前的高点）。
并且，今年加息7次的可能性回升。
对通胀的预期也并没有像预期的那样变化。市场曾一度认为冲突可能导致油价上涨，甚至出现更多供应瓶颈，这将给通胀带来更大压力。但通胀盈亏平衡曲线显示：市场对未来五年的通胀预期几乎与以往一样高，但对五年后的通胀预期几乎与美联储2%的目标持平。
也就是说，中期而言，投资者仍像以往一样相信5年后通胀问题会消失，但他们仍然认为美联储将在未来几个月过度收紧货币政策，并在此后以疲软的经济回报市场。
欧元兑美元远期利差曲线显示，美联储2024年降息的可能性为70%。
当普京宣布“出兵”后，美元是避险买盘，但随后回吐部分涨幅。
卢布一度被击溃，但在过去的36个小时内也出现了反弹。
对于本周最后非同寻常的反弹，彭博高级编辑John Authers表示，大量研究论文指出，自1945年以来，地缘政治因素导致的绝大多数抛售被证明是买入机会。再加上一些模型会设置对看起来很便宜的股票的算法买入，很可能确实解释了美股的反弹。此外，市场往往会过度，尤其是在人们感到恐惧的时候。
John Authers分析认为，市场的反转并不是因为投资者认为普京会迫使美联储出手相助。更好的解释是，投资者认为局势相对明朗，普京会得到他想要的。
到目前为止，俄军表现相对轻松；拜登宣布不会出兵乌克兰；乌克兰没有加入北约；天然气价格的上涨注定了欧洲没有做出强烈反应的任何机会，华尔街见闻此前也提及，俄罗斯几乎没把“北溪2号管道”放在眼里；美欧制裁没有涉及能源和SWIFT，不会对俄罗斯造成太大伤害。
总的来说，俄罗斯看起来掌握了更多的主动权。
最后，对于拜登来说，乌克兰危机正在提高他的支持率……
正在面临疫情冲击、大宗商品价格暴涨冲击的全球经济，因为陡然升级的俄乌冲突，又增加了诸多不确定性。
俄乌冲突将如何影响全球经济，也成为各方关注的焦点。
全球经济将何去何从？
当导弹出现在乌克兰上空，不仅让乌克兰心头一紧，也让全球金融市场吓了一跳。俄乌冲突升级第一天，全球股市纷纷重挫，原油、黄金、农产品价格大涨。
俄乌冲突如何影响全球经济？分析人士普遍担心，这导致能源和食品价格飙升，加剧通胀担忧并吓跑投资者，这些因素会威胁到全球经济体的投资和增长。
欧洲央行首席经济学家菲利普•莱恩(Philip Lane)表示：“这不仅会影响石油和天然气价格，还会影响投资者信心、消费者信心、贸易等。”
中国外汇投资研究院院长谭雅玲对中新财经记者表示，目前影响全球经济的关键是恐慌性预期，会造成价格刺激作用，目前市场上石油、黄金、农产品价格上涨比较突出，这主要是跟俄乌两方的经济角色和背景有关，作为粮食大国和石油大国，他们在能源方面国际上的影响比较大，对整个欧洲大陆有很大的辐射力和关联度。
谭雅玲指出，目前，整个世界经济处在一个基本稳定的状态，整个市场还没有出现失控局面，现在看来还是可控的，毕竟冲突事件发生速度比较快，事态现在也没有终结，还在继续演绎的过程，对于全球经济的长远影响还有待观察。
中国现代国际关系研究院研究员陈凤英对中新财经记者指出，当前，能源大宗商品价格大涨，国际油价已经冲到100美元以上，天然气价格上涨受到影响最大的还是欧洲，随之而来的可能是更严重的通货膨胀，欧洲经济和宏观政策面临更多难题和挑战，预计今年会先高后低，也可能会影响美国加息和缩表的节奏。
德国安联集团24日发布的一份研究报告认为，俄乌冲突升级可能通过能源、贸易、金融三大传导渠道对经济及金融产生重大影响。在极端情景下，欧元区出现经济衰退将是大概率事件。此次事件对金融市场的后续影响主要取决于两方面发展：美国(和北约)军事介入的规模，以及这种介入是否会对能源大宗商品造成长期冲击。
国际粮食价格或进一步上涨
俄罗斯和乌克兰都是粮食生产大国，乌克兰素有“欧洲粮仓”之称，是全球第一大葵花籽油出口国、第三大谷物出口国，而俄罗斯是全球重要的大小麦出口国，其小麦出口位居世界第一，大麦出口位居世界第三。据有关机构统计，俄罗斯和乌克兰约占全球小麦出口量的29%，世界玉米供应量的19%，以及世界葵花油出口量的80%。
中国社会科学院农村发展研究所研究员李国祥对中新财经记者表示，由于俄罗斯和乌克兰是重要的粮食出口国，在发生战乱和西方国家对俄制裁下，一方面国际粮食出口量可能会减少，短期内有可能加剧国际粮食市场的波动，粮食进口价格整体上或会出现一定幅度的上涨。尤其是低收入缺粮国家，国际粮食市场的波动，会使其粮食安全进一步受到冲击。
另一方面，战乱也会中断物流，并升高国际石油、天然气价格，短期内对于国际粮食贸易的物流运输可能造成不利影响。
李国祥认为，长期来说，主要看冲突局势能否尽快平息。但即使冲突不会持续很长时间，对俄罗斯的经济制裁也会延续一段时间。对于美国粮食出口商来说，从中或会得到一部分利益。
中金公司研究报告认为，乌克兰和俄罗斯是国内玉米、大麦主要进口国，但中国谷物进口依赖度较小，总体影响可控。
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石油价格上涨或难持续
国家发改委能源研究所原所长周大地向中新财经表示，目前，俄乌冲突导致俄罗斯对欧洲的石油、天然气出口不确定性增加，由期货引导的油价发生重大变化。地缘政治冲突助推油价上冲。对于石油行业而言，是短期利好消息。
周大地认为，在新冠疫情背景下，油价变化并不是供需矛盾所主导，由于生产受阻，交通用油需求量下降。同时，冬天即将过去，由取暖需求所主导的原油、天然气供应压力在持续降低。所以，目前石油、天然气价格主要受到局势影响，并不反映实际供需变化，波动很难持续。
此外，伊核谈判进展当中，达成协议后，伊朗将提高石油产能，全球石油实际供应也将进一步提升，长期看，石油价格很难持续走高。同时，美国也是石油、天然气生产大国，在俄乌冲突后，欧洲与俄罗斯关系紧张，美国预计会有动作。
陈凤英分析，目前油价高涨，并非世界经济实际供求关系的体现，存在游资炒作，“脓疮”戳破之后炒作空间反而会变小。另外，现在油价已经覆盖美国页岩气生产成本，石油地缘政治可能会重新回到三足鼎立的局面，之前被低油价挤出去的美国又回来了。
加剧全球供应链紧张形势
“俄乌冲突会加剧全球供应链紧张的形势。”中国人民大学国际经济系教授程大为对中新财经记者表示，变动比较大的主要是欧亚板块，包括铁路、原油，其他原材料等贸易势必会进行震荡。欧亚板块国与国之间的供需关系都会有所改变。
另外，随着俄乌冲突，地缘政治冲突更加显性化，原来是暗地较量，现在可以说是“打明牌”。而且会不会有更多的国家加入也存在变数。
程大为表示，随着多国对俄罗斯进行贸易制裁，多国会对紧缺物品进口来源地进行调整。例如，俄罗斯对一些原来需要进口的商品改变进口来源地，另一方面原来从俄罗斯进口原材料的国家，例如德国等也会对进口来源地进行调整。
